市场技术指标预警 - 美银三项专有交易规则同时触发卖出信号：基金经理现金占资产管理规模比例降至3.9%触发卖出信号，历史数据显示标普500指数平均下跌2% [1][4] - 全球广度规则显示MSCI全球股指中交易价格高于50日和200日移动均线的比例从80%降至64%，低于88%的卖出阈值 [4] - 全球资金流交易规则显示过去四周全球股票和高收益债券资金流入占资产管理规模的0.9%，较上周1.0%下降并触发卖出信号 [4] 债券市场风险传导 - 30年期美债收益率突破5%可能成为市场转向风险规避的引爆点，当前美国/英国/日本长期债券收益率分别接近5.1%/5.6%/3.2% [6][8] - MOVE指数若升至100以上将确认风险偏好逆转，当前维持在80附近显示市场仍处风险偏好状态 [6][8] - 债券市场波动通常领先股市调整，是关键的领先指标 [5] 股市结构性隐忧 - 市场广度恶化至历史极值：等权重标普500指数相对标普500指数处于22年低位，罗素2000小盘股相对标普500指数接近25年低位 [9] - 价值股相对成长股比值创30年新低，反映投资者过度集中于科技巨头而忽视经济基本面广泛恶化 [9][11][13] - 全球股市中价值股和小盘股表现优于大盘股，与美国市场形成分化 [11] 政策干预历史类比 - 特朗普与鲍威尔的政策分歧可能重演1970年代尼克松干预美联储导致的周期：1971年美联储降息225基点后市场先跌9%后涨11% [14][16] - 历史经验显示政策冲突初期伴随美元贬值5%和美债收益率下降70基点，但次年选举前市场出现反弹 [14]