科创板与硬科技投资 - 科创板定位日益清晰，支持硬科技企业发展，构建与科技创新匹配的金融体系是当前重要任务[5] - 科创板设立后硬科技从无人问津到受重视，中科创星2013年创立时硬科技投资被视为"啃硬骨头"[8] - 资本市场对硬科技支持升级，去年"科八条"30余项措施落地，今年推出科创板"1+6"改革措施[9] 未盈利企业上市 - 科创板"1+6"改革将未盈利科技型企业全部纳入科创成长层，创业板也激活未盈利企业上市标准[9][10] - 未盈利企业上市预期稳定，需二级市场联动支持，科创板第五套标准和创业板第三套标准是关键举措[10] - 政策调整改变一级市场投资预期，机构更愿长期支持亏损企业，形成可持续投入生态[11][12] 投资策略与标准 - 中科创星投资决策更关注企业是否做正确的事，而非盈利情况，重视创新对产业的正外部性作用[13] - 硬科技投资聚焦原始创新，分为渐进式创新和颠覆式创新，后者如量子计算能改变规则[14] - 中科创星加大颠覆式创新项目支持，设立存续期8年的先导创业投资基金，计划年底完成募集[15][16] 科创债与募资渠道 - 科创债新政允许股权投资机构发债募资，中科创星近一个月发行4亿元科创债券[6][18] - 科创债拓宽创投机构融资渠道，推动金融活水精准滴灌核心技术企业[19] - 2024年上半年IPO受理177单超去年全年，北交所占65%，一级市场现回暖迹象[18] 行业数据与案例 - 中科创星累计投资孵化超500家硬科技企业，2024年已投资光电芯片、生物医药等领域80余个项目[7] - 中科创星主导投资案例包括中科微至（2021年科创板上市）、卫蓝新能源、智元机器人等[8] - 先导创业投资基金聚焦人工智能、光电芯片、生物医药等重大先导产业[6][15]