核心观点 - 美国大型科技公司即将公布截至6月30日的季度业绩，重点关注其在人工智能领域的进展[1] - 微软将于7月30日公布2025财年第四季度及全年业绩，Copilot AI助手和AI云服务将成为焦点[2] - 微软股价今年已上涨20%，市盈率达39.1，高于五年平均33.4，估值较高[15] 微软Copilot AI进展 - Copilot结合微软自身AI模型和OpenAI技术，集成至Windows、Edge、Bing等产品，并提供付费版本[4] - 全球企业持有超过4亿Microsoft 365许可证，Copilot可显著提升员工生产力[5] - 2025财年第三季度使用Copilot for 365的企业数量同比增加两倍[6] - 企业正逐步扩大Copilot使用规模，从测试转向广泛部署[7] - Copilot Studio拥有23万企业客户，Dragon Copilot医疗解决方案帮助医生提高效率[8] Azure云平台表现 - Azure是微软增长最快的业务部门，AI服务推动其发展[9] - Azure AI提供数据中心基础设施和第三方大型语言模型，加速开发者AI项目[10] - 2025财年第三季度Azure收入同比增长33%，其中16个百分点来自Azure AI[11] - 第四季度可能首次出现Azure AI贡献超过其他云服务[13] - 2025财年前三季度AI相关资本支出超600亿美元，全年预计超800亿美元[13] 财务与投资考量 - 微软拥有315亿美元数据中心订单积压，可能增加2026财年资本支出[14] - 华尔街预计2026财年每股收益增长13%，远期市盈率33.4[16] - 长期持有者可能获得正回报，但短期投资者可能因高估值而失望[18]