核心观点 - 英伟达股票当前价格从长期(3-5年)来看仍具投资价值，短期(1年)可能显得昂贵 [1][2][13] - 数据中心扩张将持续推动公司增长，预计2028年全球数据中心资本支出将从2024年的4000亿美元增至1万亿美元 [6] - 公司数据中心业务2025财年收入达1150亿美元，占全球数据中心总支出的近30% [7] 行业地位与竞争优势 - 全球GPU市场领导者，数据中心GPU市场份额高达90% [4] - GPU硬件和软件优势使其能优化各类工作负载，包括AI、药物研发、加密货币挖矿和工程模拟等领域 [4][5] - GPU集群连接能力可快速放大计算能力 [5] 财务表现与估值 - 当前股票远期市盈率约40倍，高于历史水平但低于部分高估值公司(亚马逊36倍、礼来35倍、好市多53倍) [9][11] - 2025年Q2预计收入增长50%，增速远超市场多数公司 [10] - 若维持30%市场份额，数据中心业务收入有望从1150亿美元增至3000亿美元 [7] 市场前景 - 超大规模AI企业2025年资本支出创纪录，大部分用于数据中心建设，2026年可能再创新高 [6] - 数据中心建设周期通常跨越多年，支撑长期增长预期 [6] - 全球数据中心资本支出四年复合增长率预计达25.7% [6]