红利资产投资价值 - 市场进入低利率环境 红利资产受到资金青睐 融通中证诚通央企红利ETF联接基金募资额达9 83亿元 [1] - 红利策略在A股市场长期投资价值得到印证 低利率环境下性价比相对较高 央企上市公司红利主题成为新投资方向 [1] - 2016年12月30日至2025年5月30日 中证诚通央企红利全收益指数累计收益率95 97% 年化收益率8 59% 显著跑赢沪深300 中证500等指数 [1] 政策与市场环境 - 新"国九条"强化上市公司现金分红监管 A股市场更加重视股东回报 红利类资产或迎来估值重塑 [1] - 截至2025年5月底 近3年中证诚通央企红利指数成分股分红总额1 25万亿元 占国资央企分红总额七成以上 [1] 央企投资优势 - 央企是国民经济重要支柱 分红主力 经营状况改善明显 但战略价值未被充分认知 估值处于近10年低位 [2] - 中证央企指数动态市盈率11 4倍 市净率1 08倍 低于地方国企和民企 估值修复潜力巨大 [2] 指数编制创新 - 中证诚通央企红利指数采用预期股息率指标 综合历史股息支付率与预期利润水平选股 分红确定性稳定性更高 [2] - 传统高股息策略依赖历史股息率 存在局限性 新指数前瞻性剔除盈利恶化 分红可能性降低的公司 [2] - 过去1年指数成分股平均股息收益率4 51% 显著高于央企上市公司平均水平2 8%和A股平均水平2 47% [3] 指数防御性与收益性 - 经济复苏阶段 指数受益于预期盈利指标 市场上行中表现良好 [3] - 企业盈利偏弱阶段 凭借央企高股利支付率和稳定分红属性 指数防御作用显著 [3]