行业趋势 - 自OpenAI于2022年11月30日推出ChatGPT以来，英伟达股价飙升超过900%，截至7月16日收盘市值达4.2万亿美元，成为全球最具价值公司[1] - 2024年云服务巨头微软、Alphabet和亚马逊预计资本支出约2600亿美元，大部分将投入AI数据中心和芯片获取[8] - Meta Platforms近期向数据标注初创Scale AI投资143亿美元，并通过大规模招聘组建Meta Superintelligence Labs团队[9] 英伟达合作伙伴 - 根据13F文件披露，英伟达投资组合包括CoreWeave、Nebius Group、Arm Holdings、Applied Digital等企业[3][5] - Nebius通过私募从英伟达等投资者处筹集7亿美元，提供基于欧洲和美国数据中心的GPU云基础设施服务[6][7] - CoreWeave与Nebius均属于"新云"服务商，与甲骨文形成竞争但市场空间充足[7][14] Nebius业务表现 - 第一季度AI基础设施业务年化收入(ARR)达2.49亿美元，同比增长684%，管理层预计年末ARR将达7.5-10亿美元[11] - 高盛分析师给予Nebius目标价68美元(隐含28%上涨空间)，Arete Research目标价84美元(隐含60%折价)[12] - 尽管股价年内上涨139%，但相比CoreWeave和甲骨文，公司规模较小且估值更具基本面支撑[14][15] 技术发展 - Nebius增长动力部分来自英伟达Blackwell架构的持续推出[11] - 行业需求正从单纯芯片获取转向高性能计算与紧密集成的基础设施服务[9][10]