核心观点 - 杭州银行2025年上半年实现营收200 93亿元同比增长3 89% 归母净利润116 62亿元同比增长16 67% 首次半年度净利润突破百亿 [1][2] - 公司贷款总额首次突破万亿达10094 18亿元较上年末增长7 67% 资产质量稳定不良贷款率维持0 76%低位 [1][6] - 核心一级资本充足率和资本充足率分别提升至9 74%和14 64% 风险抵补能力增强 [1][7] - 2024年全年现金分红42 29亿元股利支付率25 02%创近4年新高 [8] 财务表现 - 2025年上半年营收200 93亿元同比增长3 89% 归母净利润116 62亿元同比增长16 67% 扣非净利润115 59亿元同比增长17 2% [1][2] - 二季度单季营收首次突破百亿达101 15亿元 归母净利润56 41亿元同比增长16%但环比下滑 [2] - 2015-2024年9年间营收增长超2倍至383 81亿元 归母净利润增长3 59倍至169 83亿元 [2] - 2025年一季度营收99 78亿元同比增长2 22% 归母净利润60 21亿元同比增长17 3% [2] 业务规模 - 截至2025年6月末总资产22355 95亿元较上年末增长5 83% 贷款总额10094 18亿元增长7 67% 存款总额13382 82亿元增长5 17% [6] - 拨备覆盖率520 89%虽较一季度下降但仍处行业高位 [6] - 预计2025年贷款增量略超2024年 信贷投放实现"开门红" [6] 资本管理 - 149 94亿元可转债完成转股补充资本 资本充足率有望进一步提升 [7] - 通过"一增一减、一早一快"策略管理负债成本 减缓净息差下降幅度 [7] - 预计2025年息差降幅将好于上年 但仍处探底阶段 [7] 股东动态 - 中国人寿计划减持剩余5078 943万股 此前已累计减持1 78亿股 [3] - 新华保险通过协议转让受让3 29亿股 持股比例达5 87% [4] - 2023年底至2025年6月公司股价最大涨幅达86 91% 7月18日收盘价17 25元/股 [3]