回暖动因 - 资本市场回暖带动险企权益类投资浮盈回升 [2][8] - 2023年监管指导性限制导致实现率压抑，2024年政策约束松动 [2][8] - 险企为提升产品吸引力优先保障在售产品分红水平 [2][8] 重点险企产品实现率 - 平安人寿12款产品实现率均达100%，2024年9月1日后生效保单全部达标 [2][6] - 新华保险7款现金分红产品实现率≥100%，多款增额红利产品超100% [2][6] - 大家养老4款产品现金分红实现率全线达标 [2][6] - 阳光人寿90余款产品中17款实现率≥100%，占比19% [2][6] - 恒安标准人寿61款产品中超30款实现率100%，金福来养老年金保单生效后实现率306% [2][6] 实现率与收益关系 - 实现率50%对应3.58万元总金额，年化收益率3.15% [3][9] - 实现率80%较50%增值1200元，年化收益率3.50% [3][9] - 实现率100%较50%增值2200元，年化收益率3.75% [3][9] 行业动态与监管 - 2025年新推403款寿险产品中分红险占比37%，较2024年提升9个百分点 [11] - 监管下发《监管意见函》限制分红水平，要求分红不得偏离账户实际投资收益 [11][12] - 监管明确五类情形限制分红上限，包括投资收益率、特别储备、公司评级等 [12] 消费者建议 - 关注险企5年以上投资收益率稳定性 [5][13] - 对比同产品不同生效年份历史实现率数据 [5][13] - 区分现金分红与增额红利的差异 [5][13] - 长期持有超10年才能发挥复利效应 [5][13] 红利来源与分配 - 红利主要来源于利差盈余（投资收益高于定价利率）、死差盈余、费差盈余 [9] - 实际分红水平受投资收益、分红方式、保单年度等因素影响 [10] - 消费者可通过查阅实现率、保单年度报告、咨询人员了解分红情况 [10]