基金持仓变动 - 银华心怡二季度新进持仓前十的个股包括分众传媒、汇川技术、中国联通、中海油田服务、顺丰控股 [1] - 贵州茅台、阿里巴巴退出持仓前十 同时减仓腾讯控股26.72% [1][3] - 大幅度增持分众传媒、汇川技术、中芯国际、小米集团 宁德时代、中国移动也获加仓 [3] - 基金规模增长5.57亿元至59.47亿元 连续两个季度获得净申购(一季度1.40亿份 二季度1.57亿份) [1] 业绩表现 - 银华心怡A、C份额净值增长率分别为2.31%、2.16% 跑赢同期2.09%的业绩比较基准 [1] - 股票仓位由89.74%微升至89.80% 港股仓位占比由45.60%降至38.91% [2] 行业观点 - 看好AI产业链 海外算力链基本面仍在右侧 国内算力需求旺盛 供应瓶颈逐步缓解 [4] - 消费电子估值处于底部 关注AI终端如眼镜的投资机会 半导体国产替代进入深水区 [4] - 持续看好港股科技龙头 认为其是AI浪潮直接受益者 业绩持续增长且估值合理 [4] - 消费行业结构性机会在新品类新方向 1-3年维度看好潮玩、宠物赛道 [5] - 医药板块创新药走出独立行情 国内产业升级加速 国际化产品增多 政策端释放积极信号 [5] - 银行经营稳健 风险拨备充足 股息率仍高于长期国债 保险行业盈利能力将触底回升 [5]