法案核心内容 - 美国国会参议院以51票赞成、50票反对通过《大而美法案》，核心内容包括提高债务上限5万亿美元、落实减税及增加军事支出等竞选承诺、削减民主党支持的医疗补助和新能源补贴 [1] - 法案将使联邦政府债务未来十年增加约3.8万亿美元，机构预测较为保守，实际可能远超预期 [10] - 法案通过后，预计1180万美国人将失去医疗保险，300万人失去食品券资格 [8] 财政与债务影响 - 美国财政部账户现金余额从年初8000亿美元降至4567亿美元，预计8-9月将面临流动性压力 [2] - 债务上限提高5万亿美元可使美国在2026年11月中期选举前不再触及上限 [4] - 2024年美国国债利息支出达1.13万亿美元，超过国防支出8860亿美元 [13] - 渣打预测稳定币法案将带动额外1.6万亿美元国债需求，利好短期国债销售 [21] 经济政策影响 - 法案包含约4.5万亿美元减税措施，主要惠及企业和富人 [7] - 取消电动汽车税收减免及绿色能源补贴，直接影响特斯拉等电动车制造商 [9] - 两房重新上市可能为政府提供数千亿美元资金 [22] - 油价从75美元跌至65美元有助于控制通胀 [23] 美联储政策预期 - 美国5月通胀率2.4%，失业率4.2%，已具备降息条件 [13] - 法案可能加速美联储降息，9月降息可能性大增 [17] - 预计年底前可能有超过125个基点的降息幅度 [23] - 美联储可能8-9月结束量化紧缩，与降息同步 [22] 市场影响 - 香港楼市租金连续5个月上涨，降息信号或带动房价止跌回升 [17] - 预计美元兑日元年底升至130，明年中升至120 [20][23] - 美股、港股可能9月创新高，BTC和黄金资产将随美元指数下滑而上扬 [23] - 传统汽车制造商受益，电动汽车制造商受损 [11]