公司发展历程 - 1996年成立 首店面积达2600平方米 日均销售额6万元 [6] - 1997年与家乐福正面竞争 通过错位竞争和灵活促销策略实现日销60万元 [9][10] - 1999年与沃尔玛价格战获胜 被沃尔玛高管称为"中国唯一正面击败沃尔玛的零售商" [13][14][16] - 2008年营收突破百亿 2010年上市 市值峰值136.68亿元 [17] - 2011-2016年实施"五年万店计划" 新增87家门店但西安门店毛利率比深圳低15% [19][20] - 2023年净资产-3.87亿元触发退市警示 2024年关闭45家门店 应付账款达12.7亿元 [23][25] 战略失误分析 - 盲目扩张导致"水土不服" 西安门店平均毛利率比深圳低15% [19] - 混淆规模扩张与有效扩张 直接复制深圳模式到新市场 [20] - 2015年推出"人人乐园"APP 2020年线上销售占比仍低于5% [27] - 2015-2018年推出Le super/Le life/Le fresh/R-one等多业态但供应链无法支撑 [27][28] - 2019年后6年更换4任董事长 战略在"多业态扩张"与"资产剥离"间摇摆 [28] 行业格局变迁 - 1995年家乐福进入中国 同期步步高/新一佳/永辉等本土品牌崛起 [5] - 电商冲击导致行业分化 2021-2024年大润发营收从1243亿缩水至725.67亿元 [25] - 家乐福中国区仅剩4家门店 2024年苏宁以1元价格甩卖4家门店 [25] - 胖东来通过差异化员工管理崛起 永辉2025年上半年预计亏损8.3亿元 [29][31] - 行业呈现多极化发展 山姆(品质精选)/胖东来(信任情感)/盒马等各具特色 [26][31] 财务数据变化 - 2010年上市时市值136.68亿元 退市时仅1.58亿元 蒸发99% [2] - 2012年营收129亿元峰值后首次亏损 后续亏损额3.5-8.6亿元 [21] - 2024年应付账款12.7亿元较2019年增长89% 门店缺货率超40% [25] - 2024年以13元出售13家子公司门店 2.39亿元转让天津配销公司股权 [23]