基金产品概况 - 基金简称为摩根安裕回报混合，主代码为004823，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2018年9月13日 [2] - 报告期末基金份额总额为122,437,254.25份，其中A类份额97,704,483.82份，C类份额24,732,770.43份 [2][4] - 投资目标为追求稳健收益并通过严格风险控制实现资产增值，投资策略包括大类资产配置、债券策略和股票精选策略 [2][3] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率×30% + 中证综合债券指数收益率×70%，属于混合型基金产品，风险收益水平高于债券型基金但低于股票型基金 [2][4] 财务表现与净值数据 - 报告期（2025年4月1日至6月30日）A类份额净值增长率为0.54%，C类份额净值增长率为0.42%，同期业绩比较基准收益率为1.60% [4][13] - 过去六个月A类份额净值增长率为0.49%，C类份额为0.24%，业绩比较基准收益率为0.77% [4] - 过去一年A类份额净值增长率为6.53%，C类份额为6.00%，业绩比较基准收益率为7.61% [4][5] - 过去五年A类份额净值增长率为18.90%，C类份额为15.97%，业绩比较基准收益率为15.90% [4][5] 投资组合配置 - 报告期末基金总资产中股票投资占比17.56%，金额31,817,490.49元，债券投资占比37.99%，金额68,855,405.68元 [16] - 股票投资行业分布中制造业占比最高达7.76%（14,024,472.27元），金融业占比4.62%（8,347,025.28元） [16][17] - 债券投资中包含政策性金融债5.71%（10,329,104.11元），未持有资产支持证券、贵金属、权证及金融衍生品 [16][18] - 基金投资的前十名证券发行主体中，中国农业银行和国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到监管处罚 [18] 基金经理与运作分析 - 基金经理王娟自2022年11月25日任职，证券从业年限12年，曾任海通期货金融期货部经理和中国农业银行投资经理 [4][5] - 基金经理杨鹏自2023年9月15日任职，证券从业年限14年，曾任建信人寿FOF投资经理和鹏华基金绝对收益投资经理 [5] - 二季度操作包括4月初因关税不确定性减仓规避市场大跌，随后快速回补仓位，风格上保持均衡并侧重红利资产 [12] - 当前权益配置控制仓位，关注中报预披露和政治局会议对市场线索的影响，债券市场关注短端利率回落可能性 [12][13] 份额变动与机构持有 - 报告期A类份额总申购235,811.63份，总赎回25,413,824.86份，C类份额总申购196,703.52份，总赎回2,298,517.73份 [19] - 基金管理人运用固有资金投资A类份额，报告期赎回772,996.12份，期末持有1,391,349.29份，占基金总份额1.42% [19][20] - 存在单一机构投资者持有份额比例超过20%的情况，可能带来大额赎回导致的流动性风险 [20]