业绩预期与市场情绪 - 华尔街分析师对谷歌母公司Alphabet第二季度业绩总体持看多立场，15位分析师给出"买入"评级，4位给出"持有"评级，平均目标价接近200美元，潜在上行空间约10% [1] - 市场预计公司第二季度总营收约938.6亿美元（同比增长11%），净利润约265.7亿美元（每股收益2.17美元），去年同期为236.2亿美元（每股收益1.89美元） [2] - 公司股价2025年迄今下跌约2%至185美元，跑输标普500指数同期7%的涨幅 [1] 云计算业务前景 - 谷歌云计算业务（Google Cloud）受益于企业级Gemini AI应用软件需求和云端AI算力资源需求，预计营收同比增长26%至131.1亿美元 [2] - Jefferies维持210美元目标价，强调云计算业务的强劲增长潜力 [2] 数字广告业务与AI竞争 - 数字广告业务营收预计同比增长9%至528亿美元，但面临OpenAI等生成式AI搜索工具的威胁 [2] - 瑞银指出搜索引擎业务面临监管和AI搜索范式变革的双重挑战，可能导致广告流失风险 [3][4] - 公司正通过开发AI驱动的新搜索体验、YouTube Shorts和云服务转型以应对竞争 [4] 反垄断监管风险 - 美国联邦法官下月将裁定谷歌搜索垄断案的补救措施，可能被迫出售Chrome浏览器业务 [3] - Cantor Fitzgerald维持"中性"评级，目标价上调至196美元，理由包括Gemini大模型的竞争力 [3] - 美国银行将目标价上调至210美元，但反垄断裁决前景仍存不确定性 [3] 估值与股价潜力 - Alphabet是七大科技巨头中唯一市盈率低于标普500指数（22.35x）的公司，估值压力相对较低 [6] - 符合预期的业绩可能推动股价强劲上涨，而其他科技巨头（如英伟达、微软、Meta）需大幅超预期才能维持高估值 [6] - Solidarity Wealth首席执行官认为公司凭借庞大数据库和Gemini AI有望重拾增长动能 [6] AI战略与竞争优势 - 公司通过Gemini AI大模型和AI融入搜索引擎与广告业务应对竞争，华尔街仍看好其长期竞争力 [6] - 哈里斯金融分析师指出高估值科技股需强劲盈利支撑，但对Alphabet的估值优势持肯定态度 [7]