电商平台外卖业务投入 - 电商平台将持续在外卖业务上进行投入，尽管市场监管总局约谈要求规范促销行为，但补贴换市场的策略仍未放弃[1] - 阿里借助外卖大战契机构建大消费平台，计划将淘宝用户转化为即时零售用户，并将饿了么、飞猪合并进阿里中国电商事业群[7] - 京东在补贴力度上投入最小，转而投入20亿元升级骑手福利，强调服务、品质、责任的品牌形象[7] 外卖大战与即时零售市场 - 外卖大战争夺的是即时零售市场话语权，即时零售是连接外卖和电商的核心枢纽，具有高频到低频、近场到远场的需求链条[2] - 即时零售市场预计2026年实现万亿规模，但实际增速已达30%，远超预期的5%-10%，2030年2万亿市场规模可能提前完成[11] - 即时零售核心品类快消品市场体量超过15万亿元，电商份额首次负增长，即时零售有望占据更大份额[11] 平台策略与竞争态势 - 美团面临持久战压力，需投入更多资源维持外卖基本盘，避免市场份额被蚕食[5] - 阿里和京东通过补贴强化用户三选一心智，阻击美团对电商业务的蚕食，推动业务整合[2] - 美团强调即时零售是万亿市场，但电商是二十万亿市场，社零五十多万亿，即时零售仅占2%[11] 即时零售商业模式 - 外卖是精细且利薄的商业模式，每单利润约1元，需平衡商户、骑手、平台、用户四方利益[13] - 美团此前已实现四方平衡，市场份额70%，订单密度高，客单价30多元，经营利润率3%左右[17][18] - 淘宝闪购推动本地商家入淘，优先选择平台配送模式，激活部分线下门店[20] 补贴与市场心智 - 高烈度补贴可能收敛，因财务压力和监管介入，但补贴仍会持续并常态化[8][20] - 即时零售需建立消费心智，吸引消费者反复横跳，平台需具备全配送形式能力[10] - 美团通过扩品类、供给创新和会员权益提升客单价和复购，而非一味扩大用户量[18]