市场风格分化 - 上证综指屡创新高但部分投资者赚钱效应不足 核心资产价值重估推动指数上行 未布局核心资产的投资者面临"只赚指数不赚钱"困境 [1] - 2024年A股经历两轮价值重估 首轮由中特估概念驱动央企国企凭借高股息低波动特性受资金青睐 第二轮由科技股引领AI算力人形机器人等赛道龙头带动板块估值提升 [1] - 价值重估反映市场对确定性收益的理性定价 兼具成长性与安全性的核心资产获得估值溢价 [1] 市场结构转变 - 齐涨齐跌模式终结 优质公司呈现慢牛走势而绩差公司震荡走低 指数成分股多为优质蓝筹和科技股导致指数整体震荡向上 [2] - 量化交易规模扩大导致风格日间切换 普通投资者追涨杀跌易成量化资金对手盘 [2] - 机构资金主导趋势明显 中央汇金等长期资金偏好ETF 散户通过ETF投资可弥补择时择股劣势并有效对抗量化交易 [2] 制度变革影响 - 保险资金等长期资金持续增持A股优质资产 市场资金结构向机构主导转型 [3] - 注册制与退市常态化背景下 投资核心资产ETF成为分享经济高质量发展红利的有效途径 [3] - 小盘股投资难度加大 拥抱确定性资产是结构性行情中的制胜关键 [3] 上市公司行为 - 蓝筹股与科技公司价值重估过程中 上市公司回购行为对市场产生积极影响 [1] - A股市场正从融资市场向投资市场发生根本性转变 [1]