公司基本面 - 公司股价为27.36美元 较前一日下跌0.53美元(-1.88%) 52周区间为19.68-31.48美元 股息率为4.28% 市盈率为22.45 目标价为31美元 [1] - 第二季度营收达40.4亿美元 同比增长13.2% 超出市场共识预期550个基点 主要受益于天然气和LNG出口业务表现强劲 [8] - 调整后每股收益为0.28美元 符合预期 但分析师此前预期更高 [9] - 公司项目储备增至93亿美元 净增长6% 新增项目规模是投入运营项目的近2倍 [10] 业务前景 - 公司未来几年将保持稳健增长 主要驱动力为不断扩大的天然气管道网络和容量 以及日益增长的资源需求 [1] - 行业需求预计到本年代末将增长20% 与脱碳趋势和全球天然气基础设施快速扩张相关 多个项目将在今明两年投入运营 [2] - 管理层上调全年指引 预计净收入增长将远超最初预测的8% 主要得益于不断增长的项目储备 [10] 财务状况 - 公司现金流稳步改善 利润充足 能够自我资助扩张 同时支付可观股息并保持健康资产负债表 [3] - 第二季度末资产负债表显示负债略有增加 但现金稳定 总资产和权益上升 长期债务约为权益的1倍 信贷成本因评级改善而下降 [7] - 两家主要评级机构将展望调整为正面 另一家确认BBB评级和稳定展望 [7] 股息政策 - 当前股息率超过4.2% 预计未来股息分配将逐步增加 [4] - 尽管派息比率接近100% 但股息安全可靠 因商业模式包含长期合同 提供清晰收入和盈利可见性 第二季度派息比率为65% [6] 市场观点 - 分析师对股票持"适度买入"评级 12个月目标价中值为31美元 潜在上涨空间11.15% 最高目标价38美元 代表38%上涨空间 [11][12] - 机构投资者持有超过60%股份 2025年活动达到多年高位 净买入比例为2:1 [13]