核心观点 - Alphabet 2025年第二季度业绩预计受益于搜索、云服务和广告业务的强劲势头 [1] - 公司持续通过AI技术增强搜索业务竞争力，并扩大云服务市场份额 [5][9] 财务表现 - 2025年第一季度广告收入同比增长85%至66885亿美元，占总收入741% [2] - 搜索及其他广告收入增长98%至50702亿美元，占广告收入758% [2] - YouTube广告收入增长103%至8972亿美元 [2] - 云服务收入增长281%至1226亿美元 [2] - 第二季度广告收入共识预期为69023亿美元，同比增长68% [3] - 云服务收入共识预期为1304亿美元，同比增长26% [9][11] 搜索业务AI驱动 - 生成式AI技术整合至搜索引擎，覆盖超3亿台安卓设备 [5] - AI Overviews功能在印度和美国等核心市场推动搜索查询量增长超10% [6] - 覆盖范围扩展至200多个国家和地区，支持40多种语言（含阿拉伯语、中文等） [6] - 2025年6月谷歌搜索市场份额达8954%，远超竞争对手 [7] - 第二季度搜索收入共识预期为524亿美元，同比增长8% [8] 云服务增长动力 - 与NVIDIA合作率先提供B200/GB200 Blackwell GPU，并计划推出Vera Rubin GPU [9] - 推出25闪存、Imagen 3和Veo 2等新技术 [10] - Agent Development Kit和低代码工具Agent Designer吸引企业部署AI代理 [10] - 收购Wiz增强对亚马逊和微软的竞争力 [10]