亚马逊北美业务表现 - 北美业务是公司核心增长引擎 占2025年一季度总营收597% 达929亿美元 同比增长8% [1][2] - 预计2025年二季度北美营收将达972亿美元 同比增速79% [2] - 通过优化物流网络布局 实现创纪录的当日次日达时效 降低服务成本并提升订单整合率 [3] 物流与运营战略 - 持续投入自动化与机器人技术 扩建当日达网络 新增农村配送站点以提升覆盖范围 [4] - 重新设计入库网络实现库存区域化分布 缩短商品与客户距离 [3] - 在经济不确定性下坚持低价策略 强化客户价值主张 [4] 北美市场竞争格局 - 沃尔玛2026财年一季度改造40家美国门店 三小时配送覆盖93%美国家庭 电商销售额激增21% [6] - 塔吉特通过"门店+数字化"双轮驱动 加强门口配送 路边取货等全渠道服务能力 [7] - 两大竞争对手均在强化电商运营与交付系统建设 [5][6][7] 财务与估值指标 - 年内股价累计上涨38% 跑输互联网电商行业(95%)和零售批发板块(51%) [8] - 当前远期市销率328倍 高于行业平均217倍 价值评分D级 [12] - 2025年二季度每股收益共识预期132美元 过去30天上调1美分 预示732%同比增长 [14]