港股基金配置趋势 - 今年以来港股强势反攻，公募基金南下抢筹趋势明显，近1800只基金在2025年二季度提高港股仓位，部分基金增持幅度超50个百分点 [1] - 格林港股通臻选A的港股仓位从一季度末的37%大幅提升至二季度末的94.87%，前十大重仓股全部为港股，合计仓位87.12% [1] - 鹏华沪深港互联网的港股仓位从一季度末的22.87%提升至二季度末的77.85%，前十大重仓股中有9只为港股 [1] - 诺德兴新趋势A的港股仓位从2.41%提升至44.45%，前十大重仓股中新增美图公司、快手、高伟电子等4只港股 [2] 基金增配方向 - 创新药和银行股成为基金加仓港股的两大主要行业，体现高成长和高股息的杠铃配置策略 [3] - 沪港深基金对港股医疗保健板块的配置权重从一季度末的0.54%提升到0.88%，对金融板块的配置权重从0.5%提升到0.67% [3] - 石药集团是基金加仓股数最多的港股，全市场101只基金增持，三生制药、中国生物制药、信达生物、科伦博泰生物等创新药公司也获大力增持 [3] - 建设银行、工商银行、农业银行、民生银行等高股息银行股获基金大举加仓，其中108只基金加仓建设银行，91只基金加仓工商银行，47只基金加仓农业银行 [4] 南下资金影响 - 恒生科技指数动态市盈率处于相对低位，较部分海外市场指数呈现明显估值优势 [6] - 港股科技股中互联网服务、软件应用等板块与国内经济复苏关联度高，政策边际改善易传导至股价表现 [6] - 南下资金持续流入促使港股定价体系逐步变化，长远将提升港股估值稳定性和合理回升 [6] - 科技、互联网、机器人等板块热度回落至2023年以来低位，创新药和新消费领域交易热度较高，未来可能出现科技板块和高股息板块交替上升的"跷跷板效应" [6]