外卖行业竞争现状 - 高盛预测外卖行业未来一年将合计亏损920亿，其中阿里亏损410亿占比近半 [1] - 淘宝闪购宣布未来12个月直补消费者及商家500亿元 [1] - 监管约谈饿了么、美团、京东三家平台，要求"规范促销行为，理性参与竞争" [2] 平台补贴策略 - 淘宝闪购推出"1.9元起吃外卖"、"16减15"等大额减免活动，部分商品低至0.01元 [4][6][13] - 饿了么推出社交分享免单活动，包括"25减25"、"18减18"等全额减免券 [6] - 美团跟进补贴策略，发放"冰淇凌免单券"等冰饮券，部分餐品补贴超原价50% [15] - 京东推出"15减14"、"20减16"等新客大额补贴券 [15][16] 补贴效果与订单增长 - 淘宝闪购通过社群和地推模式，单个点位日订单达100-200单，预计全国日增百万订单 [9][11] - 电商平台日活超1亿，按10%转化率计算可新增1000万单 [11] - 美团与滴滴2018年无锡外卖大战显示补贴带来的订单增长多为泡沫，一年后与未补贴城市相比无额外增长 [24][25] 平台竞争动机 - 淘宝闪购需弥补与美团7000万订单差距，采用全方位促销手段 [19] - 京东通过外卖补贴获取用户，40%外卖用户会购买京东电商产品，认为补贴成本低于其他渠道获客 [22] - 美团为保持市场领先地位被迫跟进补贴，但高管公开反对内卷式竞争 [18][26] 行业影响与监管态度 - 补贴导致商户出现畸形订单，如单日12单中有10单为12瓶矿泉水采购 [22] - 监管明确要求停止内卷式促销，补贴窗口期即将结束 [18][21] - 高盛预测2025-2026年外卖行业将经历阵痛，但中期可能提升营销效率 [20] 平台长期策略 - 阿里采取攻守兼备策略，通过淘宝闪购补齐与竞品差距，同时保护饿了么市场份额 [23] - 京东通过补贴成功建立外卖心智，即使停止大额补贴仍可持续引流 [22] - 美团需修复因补贴战打破的平台、商家、骑手、消费者四方平衡 [22]