近日，德意志银行宏观策略师Henry Allen警告，市场当前严重低估了8月1日关税上调的可能性，这可能 引发剧烈反应，导致出现类似去年夏季的市场动荡。 此外，同日发布的美国就业报告若出现温和下行意外，也可能触发大规模卖盘。去年类似情景显示，即 使非衰退性数据，也能放大投资者焦虑，推动波动率飙升。 报告称，这些因素叠加较高水平的长期债券收益率，可能迅速重燃财政政策担忧，推动市场叙事转向衰 退风险。 去年7月末至8月初期间，ISM制造业指数跌破所有市场预期，失业率意外跳升触发萨姆衰退指标，迅速 引发对美国经济放缓的担忧，引发了一年中最严重的市场动荡。 市场低估了8月1日关税上调的风险 据新华社报道，下令延长"对等关税"90天暂缓期至8月1日后，美国总统特朗普8日称，这一日期"不会再 变"。 而市场当前定价显示，投资者对8月1日关税上调的预期极低。Polymarket数据显示，投资者预计对加拿 大35%关税生效的概率仅为27%，对巴西50%关税生效的概率为42%。 德银警告称，这意味着如果关税真正实施，市场将面临巨大冲击。类似4月初"对等关税"宣布后，市场 波动性跃升至疫情初期以来最严重水平。 8月1日关税截止日 ...