市场表现 - 今日大盘集体走高 申万一级行业中建筑建材 国防军工 通信 医药生物等领域领涨 [1] - 创新药板块开盘高走 截至目前涨近1% 创新药ETF（517110）国泰涨超1% 5天内涨幅超6% [1] - 中证沪港深创新药产业指数近一周上涨6.79% 近一月上涨16.58% [4] - 国泰中证沪港深创新药产业ETF YTD收益43.95% 近六月45.00% 近一年62.93% 近两年20.89% [5] 政策支持 - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会 提出"真支持创新 支持真创新 支持差异化创新"原则 [3] - 第十一批国家药品集采明确"新药不集采"原则 不再锚定"最低价" 转向"稳临床 保质量 防围标 反内卷" [3] 行业动态 - 仿制药集采对传统药企业绩影响基本出清 推动传统药企管线价值重估 [3] - 国内BigPharma创新转型基本完成 在临床资源 商业化能力和现金流稳定性方面相比Biotech具有明显优势 [3] - 2025年上半年中国创新药BD出海交易超50起 总金额超480亿美元 国产双抗/多抗 GLP-1RA ADC等类型创新药出海态势火热 [3] 机构观点 - 光大证券指出中国创新药管线出海进入加速兑现期 2024年License-out交易81项总金额450亿美元 2025年初至今交易43件总金额超460亿美元 [4] - 部分创新药公司2024年已实现盈亏平衡 部分龙头有望在2025~2026年陆续实现盈亏平衡 [4] - 化学制药板块多数企业已走出集采阵痛 2024年约半数公司收入正增长 同时进行创新转型 [4] 产品信息 - 创新药ETF国泰（517110）跟踪中证沪港深创新药产业指数 覆盖A股 港股通等43只优质创新药企 全线覆盖创新药研发 生产 商业化各环节企业 [4] - 无股票账户投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117）和C（014118） [5]