文|徐 来 编辑|徐 来 中国抛美债不是一时冲动，美方两次误判。 特朗普也没料到，就连美国的两个近邻，也悄悄转向了，局势变了，反应还来得及吗？ 5月的美债市场出了奇怪的事，一边中国继续减持，一边外国资金不断买入，你说怕的人还怕吗？买的人到底图什么？ 先说数字，美国财政部给出的5月报告很直白。 中国美债持仓再次下降，降到了7563亿美元，已经连续三个月削减。 换句话说，中国现在美债持仓创下2009年以来最低水平，可市场崩了吗？没有。 美债总持仓还涨了，总额超过9万亿美元，日本继续买，英国突然冲到了第二，几个月内多买上百亿。 你说这是"接盘侠"？不如说是战略配合。 中国慢慢走，美国盟友集体顶上，财政部官员一句话点破了底层逻辑——"市场参与者在变化，债券结构仍具吸引力。" 你能看出什么？我看到的是两套系统在拉锯，一套在撤，一套在补。 美债依然是全球最大债市，美联储短期无力收回，长期还得靠海外资金，可现在这套"外援模式"已经变味。 以前靠中日韩，现在靠美欧日，中国渐退，欧洲补位，美国自己维稳。 这意味着什么？意味着中国在"去美元化"的链条上，已经不再观望，而是实打实往前走。 美方知道吗？知道，他们看得见数字，判断也没 ...