政策调整 - 财政部发布新规调整国有商业保险公司考核方式 将净资产收益率和资本保值增值率考核调整为"当年度指标+三年周期指标+五年周期指标" 权重分别为30%、50%、20% 2025年度起实施 [1] - 2023年版本考核方式为净资产收益率"当年度+三年周期指标"各50%权重 资本保值增值率仅考核当年度指标 [1] - 新规落实了2024年1月六部门《实施方案》要求 净资产收益率年度考核权重≤30% 三至五年周期指标权重≥60% [1] 市场影响 - 长周期考核有助于险资规避短期市场波动干扰 挖掘并持有长期价值资产 防范短视投资行为 [2] - 低利率环境下险资需提升权益投资比例 筛选业绩好、分红高、有前景的股票 既能增厚收益 又可推动A股优胜劣汰机制 [2] - 新考核机制将促进资本市场形成投融资良性循环 险资作为"压舱石"功能将更显著 [2][4] 执行机制 - 需建立从业人员"投资决策履责档案" 完整记录每笔交易的投资逻辑、风险评估、决策参与者和投后跟踪 [3] - 优化从业人员考核体系 采用回溯机制跨周期量化绩效 兼顾现任与前任投资经理贡献 [3] - 对核心人员实施薪酬递延支付 绩效薪酬递延比例≥60% 支付期限延长至5年 根据长期表现发放剩余部分 [4]