美国对俄能源制裁威胁 - 美国总统特朗普威胁若俄乌50天内不签和平协议将实施500%次级关税 [1] - 白宫官员透露500%关税仅为国会草案上限 实际落地需与共和党议员协商 [3] - 制裁威胁存在执行漏洞 特朗普更担忧能源价格反噬美国通胀 [3] 印度能源战略与反制措施 - 印度38%原油进口依赖俄罗斯 中断将导致国内油价失控 [4] - 印度外交部公开反对制裁双标 强调保障能源安全为优先事项 [3] - 莫迪政府将能源安全与战略自主捆绑 提出重启中俄印三边机制作为谈判筹码 [4][6] 全球能源贸易格局变化 - 欧盟仍是俄罗斯天然气最大买家 土耳其为俄油头号进口国 [3] - 2024年俄油人民币结算比例升至21% 美元结算占比跌破60% [6] - 印度炼油商转向俄罗斯保险公司 中东卖家接受人民币结算以规避制裁 [6] 市场反应与制裁实效性 - 布伦特原油期货当日仅微跌0.7% 显示市场对制裁威胁反应平淡 [9] - 制裁边际效应递减 印度中国巴西等主要买家未跟进限制俄油贸易 [9] - 历史先例表明印度可能通过卢比结算等替代方案规避制裁 [9] 地缘政治博弈动态 - 俄罗斯提出30天内可谈判 但西方内部存在欧盟能源需求与美国通胀目标的矛盾 [7] - 印度利用西方分歧巩固议价权 同时通过多边机制扩大战略空间 [7][9] - 能源供应链关键节点（船运保险/美元清算/油价计价体系）正被逐步重构 [6]