中国利率互换曲线结束七个月倒挂，投资者预计最新刺激措施将重振经济。 Wind数据显示，中国5年期与1年期利率互换（IRS）利差已于上周五转正。本周二，中国5年期利率互换续升至1.56%附近，5年和1年利率互换利 差进一步走阔至约5个基点，为去年12月以来最大。该利差今年2月时倒挂幅度曾一度超过15个基点。 5年和1年期离岸非交割利率互换(NDIRS)的利差在转正后，周二扩大至4个基点，创去年11月来最大。 澳新银行策略师邢兆鹏则认为，多重利好催化下，交易员正押注更高的利率互换。长期利率的上升可能持续，利率互换曲线陡峭化才刚刚开始。 此前出炉的一系列数据暗示中国经济正在复苏：国家统计局数据显示，中国上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体平稳。6月社融和新增人民 币贷款数据亦优于预期。 随着政策面持续强化"反内卷"导向，强调综合治理企业低价无序竞争和产能过剩问题，以及雅鲁藏布江水电工程的开工。投资者对中国后续逐渐 摆脱低物价状态有了更多想象。当前的曲线正常化标志着投资者对中国经济长期走势判断的重要转变，对货币宽松的预期，正在向政策正常化转 变。 友山基金联席首席投资官许永斌表示，长期经济有望好转，市场预期先行 ...