核心观点 Capital City Bank Group 2025年第二季度业绩表现稳健 净利息收入增长3.9%至4320万美元 净息差扩张8个基点至4.30% 但净利润环比下降11%至1504万美元 主要受非利息支出增加和税收支出上升影响[1][2][3] 盈利能力分析 - 净利息收入环比增长3.9%至4320万美元 同比增长9.9% 主要得益于投资证券收入增加90万美元和隔夜资金收入增加40万美元[3] - 净息差环比提升8个基点至4.30% 同比提升28个基点 资产收益率提升6个基点至5.12% 资金成本下降2个基点至0.82%[5][38] - 2025年上半年净利息收入8480万美元 较2024年同期增长9.0%[4] - 非利息收入环比微增0.5%至2001万美元 其中抵押银行收入增加40万美元 存款费用增加30万美元 但财富管理费减少60万美元[7] - 非利息支出环比大增9.9%至4254万美元 主要因其他支出增加330万美元（含房地产处置收益减少）[9][10] - 有效税率升至24.9% 较上季度提高1.6个百分点 因太阳能税收抵免收益减少[13] 资产质量与信贷风险 - 信贷损失拨备环比减少20万美元至60万美元 净核销率保持9个基点[6][10] - 不良资产环比增加220万美元至660万美元 不良资产率0.15%[18] - 分类贷款环比增加940万美元至2860万美元 因4笔住宅房地产贷款（420万美元）和2笔商业房地产贷款（430万美元）评级下调[18] - 贷款损失准备金覆盖率升至1.13% 较上季度提高1个基点[17] 资产负债结构 - 贷款总额环比减少2930万美元（1.1%） 其中建筑贷款减少1820万美元 消费贷款减少870万美元[16] - 存款总额环比减少7900万美元（2.1%）至37.05亿美元 因公共基金季节性减少[20] - 无息存款占比36.5% 流动性充足 隔夜资金头寸3.95亿美元 额外流动性能力达16.03亿美元[10][22] - 投资组合加权平均期限2.66年 可供出售证券税后未实现损失1340万美元[23] 资本充足率 - 有形普通股权益比率升至10.09% 较上季度提高48个基点[25][30] - 总风险资本比率19.60% 一级普通股比率16.81% 均超过"资本充足"标准[25] - 每股有形账面价值增长3.2%至25.37美元[10][30] - 股东权益增长1380万美元至5.264亿美元 受净利润和累计其他综合损失减少550万美元推动[24]