市场整体表现 - A股三大指数全线震荡走高，盘中均创年内新高，沪指实现5连阳 [1] - 两市全天放量成交1.89万亿元，连续两日出现逾百股涨停的盛况 [1] - 市场牛市氛围渐浓，盘面呈现多点开花格局 [1] 大周期板块 - 化工、有色等传统周期股受供需两端利好刺激继续走强 [1] - 化工ETF（516020）场内价格涨幅超过2%，实现日线四连阳并创年内新高，成交额达1.47亿元为历史次高水平 [1] - 有色龙头ETF（159876）收盘价刷新2022年8月末以来新高 [1] - 基础化工板块单日获主力资金净流入47.67亿元，近5个交易日累计吸金高达239.50亿元，在30个中信一级行业中吸金额高居第2 [7][8] - 有色金属板块近5个交易日获主力资金净流入228.77亿元 [8] 大消费板块 - 食品饮料、消费龙头、医疗医药集体走强，食品ETF（515710）和消费龙头ETF（516130）场内价格均上涨超过1% [1] - 医疗医药方面，港股和A股创新药板块表现突出，丽珠集团A/H股双双走强 [1] - 医药板块近5个交易日获主力资金净流入210.48亿元 [8] 大金融板块 - 券商、金融科技等午后明显走强，券商ETF（512000）和金融科技ETF（159851）场内双双收涨 [2] - 金融科技ETF（159851）近10日获资金连续买入，累计加仓金额近20亿元 [2] - 金融科技ETF（159851）全天溢价交易，成交额达6.87亿元，资金当日净申购2.61亿份 [10] 化工行业深度分析 - 化工板块出现"反内卷"政策风潮，工信部强调将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能 [8] - 化工行业有望进入新一轮长景气周期，自2021年以来的扩产周期或已步入尾声，供给侧有望边际大幅改善 [9] - 细分化工指数市净率为2.03倍，位于近10年来19.57%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [9] 金融科技板块前景 - 金融科技板块对流动性改善反映迅速，互联网券商基本面预期有望持续改善 [12] - 稳定币和AI技术为金融科技带来多重催化，金融行业或率先实现AI渗透 [12] - 2025年上半年日均股基成交额达到15703亿元，同比提升63%，市场交投活跃度提升明显 [12] 创新药投资机会 - 港股通创新药ETF（520880）早盘场内价格一度冲高涨逾3%，再刷上市以来新高 [14] - 恒生港股通创新药精选指数年内累计上涨58.95%，较恒指和恒科指分别超额38.95和40.27个百分点 [19] - 港股医药股中生物科技及医疗技术总市值占比达到40%，创新含量高于A股 [18] - 丽珠医药联合开发的"重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液"Ⅲ期临床试验达到主要研究终点，计划推进该药物上市进程 [17] 机构策略观点 - 信达策略表示周期股异动是牛市主升浪的信号，从当前政策和资金驱动下，牛市主升浪或正开启 [3] - 建议投资策略从哑铃策略转变为弹性策略，以牛市思维布局未来半年 [3] - 西南证券强调BD出海、研发与商业化进程推进、政策支撑将加速创新药及其产业链价值重塑 [15]