报告认为，关税上升对全球失衡影响有限，因其会同步降低征税国的投资与储蓄。但关税不确定性可能 削弱消费者和企业信心，加剧金融市场波动，并导致美元持续升值。不过报告也指出，美元指数自1月 以来已下跌8%，创1973年以来最大半年跌幅。 IMF承认美元仍保持主导地位，但警告地缘经济碎片化可能在未来构成风险，近期美债需求减弱已反映 出市场对美国财政轨迹的担忧。随着人民币在国际贸易金融中的使用增加、美国"作为世界银行家和保 险商的角色弱化"，以及替代支付系统和私人数字资产的涌现，国际货币体系或迎来深刻变革。 "虽然国际货币体系发生严重混乱的风险仍属中等，但全球失衡的快速大幅扩大可能产生重大负面跨境 溢出效应。" 报告强调，长期国内失衡、持续的财政政策不确定性以及不断升级的贸易紧张局势，可能恶化全球风险 情绪并加剧金融压力，最终使债务国与债权国双双受损。 报告特别批评美国总统特朗普对几乎所有贸易伙伴加征高额进口关税的举措——尽管美国政府声称此举 旨在增加财政收入并纠正长期贸易逆差。"贸易冲突的进一步升级将产生重大宏观经济影响"，报告指 出，更高的关税将在短期内抑制全球需求，并通过推高进口价格加剧通胀压力。 报告还警告，地 ...