公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益为1.91美元 同比增长20.1% 剔除汇率影响后增长18.9% 超出市场预期的1.85美元 [2] - 净收入101.4亿美元 同比增长7.1% 有机增长6.8% 略低于市场预期的102.55亿美元 [3] - 调整后营业利润增长16.1%至42.46亿美元 有机增长14.9% 主要受益于价格上涨和产品组合优化 [6] 业务板块表现 - 可燃产品收入增长2.1% 有机增长2% 主要得益于价格上涨 但销量下降 [4] - 无烟业务收入增长15.2% 占总收入41% 其中IQOS和ZYN表现强劲 [5] - 总出货量增长1.2%至2001亿单位 包括加热烟草、口服产品和香烟 [5] 区域市场表现 - 欧洲地区收入增长8.7% 有机增长7.3%至42.34亿美元 但HTU和香烟出货量下降2.4%至551亿单位 [8] - 美洲地区收入增长12.7% 有机增长17%至12.72亿美元 主要受美国尼古丁袋产品推动 [11] - 东南亚、独联体和MEA地区收入增长5.6% 有机增长4.9%至29.26亿美元 [8] 财务与展望 - 公司上调2025年全年调整后每股收益预期至7.43-7.56美元 此前为7.36-7.49美元 [10][13] - 预计2025年有机收入增长6-8% 营业利润有机增长11-12.5% 运营现金流超115亿美元 [15] - 第三季度调整后每股收益预期为2.08-2.13美元 包括5美分的有利汇率影响 [15] 行业与市场 - 预计2025年国际烟草行业(不含中美)销量下降约1% 公司预计总出货量增长约1% [14] - 美国尼古丁袋产品预计2025年出货量8-8.4亿罐 [14] - 过去三个月公司股价上涨8.1% 略低于行业10%的涨幅 [16]