核心业绩表现 - 公司2024年第二季度调整后每股收益3 03美元 超出Zacks共识预期2 92美元3 8% 但低于去年同期3 58美元 [3] - 总营收44亿美元 超共识预期0 8% 但同比下降4 3% 去年同期为46亿美元 [3] - 股价在财报发布后上涨1 4% [2] 业务板块分析 住宅建设板块 - 营收同比下降4 1%至43亿美元 略优于预期的42 9亿美元 [4] - 住宅销售营收下降4 1%至42 7亿美元 土地销售及其他营收骤降13 1%至3460万美元 [4] - 住宅交付量下降5 7%至7639套 平均售价上涨1 8%至55 9万美元 [5] - 新订单量同比下降7 4%至7083套 订单价值下降10 8%至38 9亿美元 [5] - 未交付订单量降至10779套 潜在营收降至68 4亿美元 去年同期分别为12982套和81 1亿美元 [6] - 销售毛利率收缩290个基点至27% 管理费用率上升100个基点至9 1% [6] 金融服务板块 - 营收同比下降9 4%至1 012亿美元 税前利润降至4300万美元 去年同期为6300万美元 [7] 财务状况与资本运作 - 季度末现金及等价物12 7亿美元 较2024年底16 5亿美元下降 [8][9] - 净债务资本比率为2 8% 2024年底为-0 3% [8][9] - 经营活动净现金流4 217亿美元 同比下降35 8% [9] - 斥资3亿美元回购300万股普通股 均价100 54美元/股 [9] 行业动态与同业对比 - D R Horton第三财季业绩超预期 但营收和盈利同比下滑 下调全年营收指引至337-342亿美元 交付量预期降至85000-85500套 [10][11] - KB Home第二财季业绩超预期但同比下滑 因高利率压制需求 下调全年住宅营收指引至63-65亿美元 [12][13] - Lennar第二财季盈利低于预期 营收超预期但同比下滑 因降价策略拖累 预计第三季度交付量22000-23000套 均价降至38-38 5万美元 [14][15] 管理层战略 - CEO指出高利率和经济不确定性影响春季销售 但利率下降期消费者情绪改善 [2] - 公司正根据市场条件调整住宅生产和土地投资 同时为未来需求增长做准备 [2]