行业表现 - 港股创新药板块中药明合联、乐普生物-B涨幅超12%，金斯瑞生物科技、绿叶制药、药明生物等跟涨 [1] - A股创新药板块中康龙化成、博瑞医药涨幅超7%，凯莱英、九洲药业、泰格医药等跟涨 [1] - 恒生生物科技ETF(159615)盘中涨超2%，近1周累计上涨6.30% [1] - 创新药ETF南方(159858)涨超1%，市场交投活跃，盘中溢价频现，成交额走阔 [1] 政策影响 - 第十一批国家药品集中采购明确"新药不集采、集采非新药"原则，划清创新药与仿制药政策边界 [1] - 政策导向有助于创新药企业明确研发和商业化策略，提升研发投入积极性 [1] - 政策明朗化推动行业从"政策扰动期"向"规则明确期"过渡，增强产业长期发展信心 [1] 市场动态 - 25Q2公募基金对医药板块配置比例持续回升，创新药为共识度最高的加仓方向 [2] - 主动基金重仓市值中，信达生物、三生制药、信立泰等创新药企业获显著增持 [2] - 政策支持、出海加速和医保目录动态调整机制推动创新药企业投资价值凸显 [2] 指数与ETF - 恒生生物科技ETF(159615)跟踪恒生生物科技指数，覆盖香港上市最大的50间生物科技公司 [2] - 恒生生物科技指数前十大权重股包括信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等 [2] - 创新药ETF南方(159858)跟踪中证创新药产业指数，选取不超过50只创新药研发上市公司证券 [2] - 中证创新药产业指数前十大权重股包括恒瑞医药、药明康德、科伦药业、华东医药等 [2] 相关产品 - 恒生生物科技ETF(159615)和创新药ETF南方(159858)为市场主要创新药投资工具 [3] - 创新药ETF南方(159858)场外联接基金包括A类021097和C类021098 [3]