市场表现 - A股三大指数集体上涨 国防军工板块回调 航空航天ETF（159227）跌幅1.31% 成交额达8509万元 居同类第一 [1] - 航空航天ETF持仓股国博电子、振华风光、航天晨光、迈信林、光启技术等上涨 [1] - 航空航天ETF近一个月获资金净流入超2.95亿元 最新规模达6.33亿元 实现翻倍增长 稳居同类第一 [1] 行业分析 - 现代战争中空中力量作用凸显 航空装备成为各国军队建设重点 行业技术门槛极高 涉及众多高端技术和复杂工艺 在军工产业链中价值量占比较高 [1] - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 深度聚焦军工空天核心领域 该指数申万一级军工行业占比高达98.2% 为全市场"军工纯度"最高指数 [1] - 国证航天指数成分股中 航空航天装备权重占比达66.5% 显著超越中证军工与中证国防指数 [1] 机构观点 - 短期部分受阅兵催化明显的个股存在上涨压力 但大部分军工标的仍存在上涨动力 [2] - 随着市场对军工行业关注度提升 以及"十五五"规划推进 结合军队换装大周期和军贸新格局 军工行业有望实现基本面和估值双击 [2]