黄金市场表现 - 黄金ETF基金（159937）7月23日上涨0.91%，成交金额1.65亿元，近4日资金净流入1.56亿元 [1] - 现货黄金价格7月22日涨1.02%至3431.20美元/盎司，创6月16日以来新高 [3] - 黄金ETF基金最新价7.530元，IOPV为7.5376元，分时数据显示价格波动区间为7.393元（-0.92%）至7.543元（+1.09%） [2] 驱动因素 - 美联储货币政策预期及地缘政治因素导致金价高位震荡 [2] - 美国总统特朗普8月1日关税最后期限前市场避险情绪升温，美元及美债收益率走弱推动金价 [3] - 全球央行购金热情高涨，2022-2024年央行购金需求增长621.7吨，远超全球黄金总需求增量115.2吨 [5] - 中国人民银行连续8个月增持黄金，6月末储备达7390万盎司（2298.55吨），环比增加7万盎司 [5] 贸易与政策动态 - 美国与菲律宾、印尼达成贸易协定，分别征收19%关税，印尼将取消99%关税壁垒 [3][4] - 美日贸易协议涉及日本投资5500亿美元及15%对等关税 [4] - 第三轮中美贸易谈判将于瑞典举行，8月12日为暂停加征关税截止日 [4] - 特朗普透露美联储主席鲍威尔将离任，呼吁降息3个百分点 [4] 机构观点 - 中信期货认为8月贸易博弈与杰克逊霍尔央行年会影响降息预期，黄金长期多头趋势不变 [6] - 国贸期货指出贸易摩擦、美联储降息概率、地缘风险及去美元化支撑金价 [6] - 迈科期货预计8月1日美国关税政策落地前市场情绪波动，避险情绪或推升贵金属价格 [7] 黄金ETF产品特性 - 黄金ETF基金（159937）通过投资AU9999现货合约拟合国内金价，支持T+0交易，具有低门槛、低成本特点 [8] - 黄金资产在经济过热与衰退周期表现较好，适合定投以对冲尾部风险 [8]