美日贸易协议与日本政治变局对市场的影响 - 美国总统特朗普宣布与日本达成贸易协议 对日关税税率为15% 同时日本承诺向美国投资5500亿美元 这一水平显著低于市场此前担心的25% [1][4][5] - 日本首相石破茂计划辞职的消息传出 为市场增添了额外的乐观情绪 投资者认为领导层变更将缓解政策不确定性 [1][3][6] 日本股市反应 - 消息公布后 日本基准股指东证指数和日经225指数均上涨超过3% [1] - 汽车股涨幅尤为突出 马自达汽车股价一度飙升18% 丰田汽车涨幅超过15% 马自达约50%的收入来自北美市场 [1][5] - 分析指出 日本汽车行业此前因关税担忧遭到大量做空 低于预期的关税税率构成重大利好 [5] 日本债券市场反应 - 日本政府债券收益率大幅上升 10年期国债收益率上涨9.5个基点至1.595% 逼近2008年以来最高水平 [3] - 市场对日本央行年内加息的预期大幅升温 隔夜指数掉期显示 投资者认为央行年底前加息的概率从前一日的约59%跃升至84% [8] - 40年期国债拍卖需求创2011年以来最弱水平 凸显市场对政府支出增长的担忧 [9] 市场观点与分析 - 分析师认为 贸易协议降低了不确定性 15%的关税水平好于许多投资者此前预期的至少20% [5] - 有观点认为 日本承诺的5500亿美元对美投资意味着资本外流 长期来看可能对日本经济造成负面影响 [7] - 市场预期政治领导层变更将为日本股市带来积极影响 因为投资者对石破茂的财政政策方向存在担忧 [3][6]