焦煤期货市场表现 - 焦煤主力合约早盘打开涨停板后回落至1101 5元/吨 随后再次反弹走高 整体维持强势运行 [1] - 焦炭第二轮提涨落地 湿熄焦炭价格上调50元/吨 干熄焦炭上调55元/吨 唐山 邢台 天津 石家庄等地钢厂均已执行 [4] - 山西临汾地区主焦煤(A10 S0 45 G70)上调70元至出厂价1210元/吨 蒙煤市场偏强运行 甘其毛都口岸蒙5原煤涨10元至860元/吨 蒙3精煤涨20元至970元/吨 [4] 政策核查通知内容 - 国家能源局发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》 核查范围涵盖山西 内蒙古 安徽 河南 贵州 陕西 宁夏 新疆等8省(区)的生产煤矿 [2] - 核查内容包括：煤矿2024年全年原煤产量是否超过公告产能 2025年1-6月单月原煤产量是否超过公告产能的10% 企业集团公司是否下达超公告产能的生产计划 煤矿是否存在不均衡 不合理的生产计划 [3] - 新疆产能利用率达120% 主要受新建煤矿试运转和灭火工程出煤影响 其他主要产煤省份(如山西 内蒙古 陕西)的煤矿生产均在政策允许范围内 [2] 行业供需与市场情绪 - 2025年上半年全国原煤产量达24亿吨 同比增长5 4% 创历史同期新高 [2] - 下游钢价连续上涨 钢厂盈利能力提升 生产积极性旺盛 刚需维持偏强 多有催货行为 [4] - 中国煤炭运销协会强调煤炭企业要守牢安全稳定底线 科学把握生产节奏 提升煤炭供给质量 加强行业自律 整治内卷式竞争 [3] 机构观点汇总 - 国泰君安期货认为近期煤焦盘面价格上涨主要来自情绪宏观扰动 建议投资者谨慎参与 [1][5][6] - 光大期货指出焦煤供需可能收紧 空头资金大量离场 盘面减仓上行 建议跟随市场情绪交易 短期焦煤盘面或维持偏强运行 [7] - 混沌天成期货表示核查通知进一步加强反内卷预期 当前焦煤供需略偏紧 若进一步减产将加大供需缺口 建议黑色链逢低买入 [8] - 先锋期货认为焦煤供应恢复偏慢 需求端有支撑 煤矿库存极低 现货支撑仍强 盘面暂偏强对待 [9] - 金瑞期货指出55个港口动力煤库存已降至去年同期以下 焦炭社会总库存重回去化 预计短期Jm2509或继续向高价仓单靠拢 [10]