宏观经济环境影响 - 美国关税紧张局势导致客户决策放缓 特别是在受政策影响最严重的美国公共部门以及拥有复杂全球供应链的大型制造业工业企业中 部分大型交易被推迟[1][2] - 交易并未完全消失 但由于不确定性 审批流程需要更高级别的决策 从而拖慢了进程[4] - 与日本达成的贸易协议将日本出口至美国的关税设定为15% 这带来了谨慎乐观的情绪 但缓解不确定性的速度将影响公司对全年结果的信心[1][4][5][7] 公司财务业绩 - 第二季度收入同比增长9% 达到90.3亿欧元 略低于分析师预期的90.8亿欧元[9] - 第二季度营业利润为25.7亿欧元 略高于预期[9] - 公司重申了其2025年全年业绩展望 尽管指出当前动态环境意味着不确定性和能见度降低[9] 业务转型与运营亮点 - 公司已成功将业务转向云计算 并进一步聚焦人工智能机遇 于三月成为欧洲市值最大的上市公司[5] - 目前大部分收入来自云服务 专注于利用AI挖掘其庞大的财务、销售和供应链数据以提升企业效率[6] - 关键指标云积压订单以固定汇率计算增长28% 达到180.5亿欧元 被分析师评价为"强劲"[10] - 分析师认为公司在挑战性环境中执行力良好 得益于其强大的产品供应、AI路线图以及结构性长期云迁移项目 第二季度新增了如阿里巴巴等标志性客户[10] 市场反应与风险因素 - 法兰克福上市股价在周三早盘交易中下跌3.5%[12] - 部分分析师如TD Cowen和Piper Sandler下调了该股的目标股价[11] - 汇率波动对业绩造成拖累 特别是美元兑欧元的疲软 公司预计第三季度汇率因素将对云收入增长数据造成5个百分点的拖累[12] - 欧洲近期的国家安全支出推动为SAP带来了强劲势头 部分国防类股票客户今年涨幅巨大[9]