美日贸易协议影响 - 美国总统特朗普宣布与日本达成新贸易协议 美国将对日本进口商品征收15%对等关税 远低于此前的25% [1] - 协议内容包括日本对美5500亿美元投资 以及改善美国对日本出口汽车 卡车 大米等商品的准入条件 [1] - 汽车关税从27 5%降至15%将显著利好日本七大汽车制造商的整体盈利前景 [8] 日本股市表现 - 日本股市在汽车股带领下大涨 TOPIX东证指数突破历史高点 [1] - 丰田汽车上涨12% 本田汽车上涨8 6% 日产汽车上涨8 8% [5] - 日经225ETF(513880)和东证ETF(513800)分别大涨4 18%和3 89% [1] - 日经225ETF年初至今涨幅6 64% 东证ETF年初至今涨幅10 51% [5] - 日经225指数受关税下降推动大幅上涨 可能再次试探6月30日高点 有望冲击41600点甚至超过历史高点42480点 [9] 日本财政政策 - 日本反对党主张下调消费税 增加社保支出 提供育儿和教育支持 预计未来财政政策将偏向扩张 [1][9] - 即将出台的财政措施如现金补贴不太可能对工资和基础通胀产生明显影响 [13] 日元汇率变化 - 日元对美元显著反弹 美元/日元从150附近回落至146 52 [10] - 日元可能仍倾向于对美元上涨 下一支撑区间为146和144 4 50日移动均线在145 16附近 [13] 日本央行政策 - 日本央行预计将在较长时间内维持利率不变 2026年1月是下一次加息的最可能时点 [13] - 日本央行对高关税尤其是汽车关税带来的风险十分关注 [13] - 尽管企业盈利可能下滑 但预计工资增长仍可实现 加息进程目前只是暂停 [13]