业绩概览 - 德州仪器2025年第二季度每股收益1 41美元 超出Zacks共识预期6 82% 高于管理层指引中点1 21-1 47美元 同比增长15 6% [1] - 季度营收达44 5亿美元 超出共识预期3 23% 高于管理层指引中点41 7-45 3亿美元 同比增长16% [2] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达11 23% [1] 分业务表现 - 模拟业务营收34 5亿美元(占总营收77 6%) 同比增长18% 超模型预期33 4亿美元 [3] - 嵌入式处理业务营收6 79亿美元(占比15 3%) 同比增长10 4% 超模型预期6 625亿美元 [3] - 其他业务营收3 17亿美元(占比7 1%) 同比增长13 6% 超模型预期2 809亿美元 [4] 运营指标 - 毛利润25 8亿美元 同比增长16% 毛利率58%与去年同期持平 [5] - 销售及行政费用4 85亿美元(占营收10 9%) 同比增长4 3% 费用率同比下降130个基点 [5] - 研发费用5 27亿美元(占营收11 8%) 同比增长5 8% 费用率同比下降160个基点 [5] - 营业利润15 6亿美元 同比增长25 2% 营业利润率35 1% 同比提升250个基点 [6] 现金流与资产负债表 - 期末现金及短期投资余额53 6亿美元 较上季度50亿美元增加 [7] - 长期债务140 4亿美元 较上季度128 5亿美元上升 [7] - 季度经营现金流18 6亿美元 [7] - 上半年经营现金流27 1亿美元 通过股票回购和分红返还股东34 4亿美元 [9] 股东回报 - 第二季度股票回购3 02亿美元 分红12 4亿美元 [9] 下季度指引 - 预计第三季度营收44 5-48亿美元(Zacks共识预期45 2亿美元 同比增长8 93%) [10] - 预计每股收益1 36-1 60美元(共识预期1 47美元 与去年同期持平) [10] - 预计有效税率12-13% [11]