银行板块行情分析 - 银行板块持续演绎"大象起舞"行情，公募基金为代表的机构资金流入成为市场焦点 [1] - 政策效应显现、低配板块关注度提升、红利策略逻辑演绎共同推动公募基金增持银行股 [1] - 银行板块有所调整但中期行情或尚未结束，投资吸引力仍存 [1] 公募基金持仓情况 - 二季度公募基金对银行股持仓总市值达2053.69亿元，环比上涨约27% [2] - 招商银行稳居重仓股首位，966只基金持有总市值758.23亿元 [2] - 兴业银行、工商银行、江苏银行持股总市值均超百亿元 [2] - 民生银行获增持最多达5.82亿股，兴业银行、中信银行分别增持3.32亿股、2.60亿股 [2] 增持驱动因素 - 政策效果显现推动资产价格企稳回升，银行资产负债表预期修复 [3] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》促进资产配置再平衡 [3] - 主动偏股基金持有银行股比例达4.87%，为2021年二季度以来最高水平 [3] - ETF份额增加802.44亿份至2.73万亿份，总规模增加5802.23亿元至4.31万亿元 [4] 银行板块估值与基本面 - 万得银行行业指数年内涨幅超18% [5] - 银行估值和股息吸引力强，估值有望继续修复 [5] - 部分银行一季度净息差拐头向上，不良率改善 [5] - 中国上市银行PB水平不高，资产质量健康且经营具有韧性 [5] 未来展望 - 利差业务和负债端成本展现积极信号，全年营收表现稳健 [6] - 房地产风险缓释和地方政府债务置换推进改善资产质量 [6] - 主动型公募基金对银行板块仍有增配空间 [6]