文章核心观点 2025年第二季度，公司经营成果良好，销量创纪录且市场份额持续增加，虽部分指标未达预期但仍有增长；预计第三季度整体需求稳定，销量和价格有一定波动，盈利或承压 [1][5][19]。 各部分总结 财务亮点 - 第二季度净销售额36.598亿美元，同比增长0.5%，销量创纪录达161.5万吨，同比增长4.0% [1][2][3] - 非GAAP毛利率29.9%，税前收入3.043亿美元，较2025年第一季度增长16% [1][2] - 摊薄后每股收益4.42美元，非GAAP摊薄后每股收益4.43美元，较2025年第一季度增长17.5% [2][7] - 运营现金流2.29亿美元，自由现金流1.414亿美元 [2][3] 管理层评论 - 公司业务模式在动荡环境中具韧性，管理团队表现出色，二季度销量超行业水平 [8] - 虽预计三季度有疲软，但有信心继续超越行业，利用需求和价格改善的环境 [8] 终端市场评论 - 非住宅建筑需求改善，预计三季度保持健康水平 [9][10] - 制造业需求增加，三季度预计季节性放缓 [11] - 航空航天商业需求预计三季度略弱，军事和太空相关业务保持强劲 [12] - 汽车市场收费加工服务需求稳定，三季度预计保持但受贸易政策影响 [13] - 半导体市场需求低迷，三季度预计仍承压 [14] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物2.395亿美元，总债务14.3亿美元 [15] - 二季度运营现金流2.29亿美元，用于执行资本配置策略 [16] 股东回报活动 - 2025年7月22日，董事会宣布每股1.20美元的季度现金股息，8月29日支付 [17] - 二季度回购301,279股普通股，花费7990万美元，截至6月30日，回购计划剩余10.2亿美元 [18] 业务展望 - 预计2025年三季度整体需求稳定，销量较二季度下降1.0% - 3.0%，较2024年三季度增长3.0% - 5.0% [19] - 每吨平均售价较二季度下降1.0% - 上涨1.0%，FIFO毛利率或承压 [19] - 预计非GAAP摊薄后每股收益3.60 - 3.80美元，含2500万美元LIFO费用 [19] 主要商品指标 - 二季度，碳钢销量132.64万吨，同比增长4.1%，销售额20.442亿美元，同比增长0.9% [28][29] - 铝销量8.38万吨，同比增长3.1%，销售额6.199亿美元，同比增长5.5% [28][29] - 不锈钢销量7.55万吨，同比增长2.6%，销售额4.892亿美元，同比下降6.2% [28][29] - 合金销量3.11万吨，同比下降4.3%，销售额1.675亿美元，同比增长0.4% [28][29] 财务报表 - 二季度净销售额36.598亿美元，运营收入3.122亿美元，净利润2.342亿美元 [33][34] - 截至2025年6月30日，总资产104.9亿美元，总负债32.459亿美元，股东权益72.441亿美元 [35][36] - 上半年运营现金流2.935亿美元，投资活动现金流 - 1.588亿美元，融资活动现金流 - 2.22亿美元 [37][38] 非GAAP调整 - 对税前收入、净利润和每股收益进行非GAAP调整，以提供有意义的历史业绩比较 [42] - 展示FIFO毛利率、净债务和总债务与EBITDA比率、自由现金流等指标，便于与同行比较和监控债务水平 [42]