文章核心观点 2025年第二季度和上半年，美地家园公司虽面临高房贷利率和消费者信心减弱挑战，但表现稳健，凭借策略实现销售与交付增长，不过受融资激励、成本等因素影响，盈利有所下降，公司将坚持策略提升竞争力与市场份额 [3] 各部分总结 运营成果 - 2025年第二季度房屋订单3914套，同比增3%；上半年7790套，与去年持平 [1][4] - 2025年第二季度房屋交付4170套，同比增1%；上半年7586套，同比降1% [1] - 2025年第二季度房屋交付收入16亿美元，同比降5%；上半年29.6亿美元，同比降6% [1] - 2025年第二季度平均销售价格38.7万美元，同比降6%；上半年39万美元，同比降6% [1] - 2025年6月底积压订单1748套，价值6.95亿美元，同比分别降36%和37% [1] 管理层评论 - 公司在2025年第二季度表现稳健，平均社区数量达301个，月均净销售4.3套 [3] - 改善周期和策略推动本季度交付4170套，超半数来自季度内销售，积压订单转化率208% [3] - 本季度房屋交付收入16亿美元，交付毛利率21.4%，摊薄后每股收益2.04美元 [3] - 调整资本配置，本季度土地收购和开发支出降至5.09亿美元，全年目标20亿美元 [3] - 2025年第二季度向股东返还现金7600万美元，增加现金分红和股票回购 [3] - 6月底现金9.3亿美元，净债务与资本比率14.6%，流动性良好 [3] 财务状况 - 2025年6月底现金及现金等价物9.3亿美元，较2024年底6.52亿美元增加 [6] - 2025年第二季度土地收购和开发支出5.09亿美元，2024年同期5.76亿美元 [12] - 2025年6月底拥有或控制约8.19万宗地块，2024年6月底约7.08万宗 [12] - 2025年第二季度末社区数量312个，同比增9%，较一季度增8% [12] - 2025年6月底债务与资本比率25.8%，净债务与资本比率14.6% [12] - 2025年第二季度现金股息0.43美元/股，共3100万美元；上半年共6100万美元 [12] - 2025年第二季度回购67.41万股，耗资4500万美元；上半年回购127.94万股，耗资9000万美元 [12] 区域运营 - 公司分为西部、中部和东部三个可报告房屋建筑区域 [21] - 2025年第二季度，西部、中部和东部房屋交付分别为1165套、1374套和1631套 [21] - 2025年第二季度，西部、中部和东部房屋订单分别为1001套、1298套和1615套 [21] - 2025年6月底，西部、中部和东部积压订单分别为366套、583套和799套 [21] 补充信息 - 2025年第二季度折旧和摊销666.3万美元，上半年1261.2万美元 [25] - 2025年第二季度末资本化利息6381.4万美元，与上半年末持平 [25] 公司概况 - 美地家园是美国第五大上市房屋建筑商，业务覆盖多个州 [29] - 公司历史交付超20万套房屋，在节能建筑领域领先，获多项环保奖项 [30]