核心观点 - 公司第二季度业绩超预期 非GAAP每股收益达782美元 高于分析师预期的686美元 GAAP收入达15亿美元 超出预期的147107万美元 [1] - 公司上调2025年全年指引 预计收入增长约3% 非GAAP每股收益预期上调至2325-2425美元 [10] - 创新与合规驱动业绩 新一代低全球变暖潜能值制冷剂产品R-454B推出并贡献利润 [7] 财务表现 - 非GAAP每股收益同比增长14%至782美元 收入同比增长3%至15亿美元 [2][5] - 分部利润增长11%至354亿美元 运营利润率提升15个百分点至236% [2][6] - 自由现金流同比下降61%至5870万美元 主要因资本支出增加 [2][8] 业务运营 - 两大业务板块均实现利润率提升 家庭舒适解决方案利润率达253% 建筑气候解决方案达249% [6] - 价格与产品组合优化贡献114亿美元利润 抵消销量下降42亿美元和产品成本上升16亿美元的影响 [6] - 应对钢铁和铝关税实施两轮提价 市场接受度达中个位数水平 [9] 战略举措 - 重点布局创新技术 新一代制冷剂产品符合最新环保法规并带来溢价 [4][7] - 扩大自有分销网络 加强紧急更换计划 投资销售培训以支持新产品过渡 [8] - 通过战略收购如AES Industries等持续拓展建筑气候解决方案业务 [9] 未来展望 - 维持2025年自由现金流指引65-8亿美元不变 未调整资本支出计划 [10] - 关注持续提价能力 供应链成本压力及关税变化可能影响业绩 [10]