铂金价格飙升 - 现货铂金价格突破1480美元/盎司关口，创十年来新高 [1][4] - 6月单月涨幅超28%，年内累计涨幅约60%，表现远超白银和黄金 [1] - 铂金首饰代工报价从去年10月的237元/克涨至342元/克，9个月涨幅超100元/克 [1] 铂金历史地位变化 - 十多年前铂金价格曾高于黄金，成为消费领域宠儿 [1] - 后因投资属性弱化和消费者偏好转向，铂金市场地位下降 [1] - 目前黄金在消费端的吸引力仍远大于铂金 [1] 供应端因素 - 南非作为全球最大铂金生产国，2025年一季度产量受强降雨影响大幅缩减 [5] - 2025年一季度全球铂金总供应量45.3吨，同比下降10%，矿产供应量33.7吨，同比下降13% [5] - 回收供应量仅小幅增长2%至11.6吨 [5] - 世界铂金投资协会预计2025年铂金供应缺口达30吨 [5] 需求端因素 - 氢能产业发展及汽车生产需求推动工业铂金需求增长 [5] - 2025年一季度铂金首饰领域需求同比增长9% [5] - 投资领域需求大幅增加 [5] 铂金与黄金的替代关系 - 铂金价格上涨受金融避险因素推动，但市场规模和流动性不及黄金 [7] - 全球地缘博弈和通胀预期升温促使投资者转向贵金属 [7] - 铂金难以完全替代黄金作为避险资产 [7] - 若供应持续短缺且需求增长，铂金价格可能仍有上涨空间 [7]