Juno markets发现债券市场的交易员们正在加大押注力度，他们认为美联储将在明年采取更为激进的降息措施。这一预期的升温，与市场对美联储领导层可 能发生变动的猜测密切相关 —— 投资者普遍认为，若总统特朗普成功推动美联储更换领导人，新的决策者可能会更顺从地执行其要求的宽松货币政策，从 而彻底改变当前的利率政策轨迹。 市场对降息幅度的定价已出现惊人转变：目前投资者预计明年将降息 76 个基点，这一数字较今年 4 月的 25 个基点大幅提升，意味着不到半年时间，市场对 降息力度的预期扩大了两倍以上。76 个基点的降息幅度，相当于三次标准幅度的降息（每次 25 个基点）加一次额外的 1 个基点调整，这种力度在美联储的 政策调整历史中，通常只出现在经济面临显著下行压力的时期，而当前美国经济尚未出现这种信号，足以反映出政治因素对市场预期的扭曲。 这一转变的核心驱动力，是交易员越来越确信鲍威尔的继任者将顺从总统的降息要求。尽管鲍威尔目前仍担任美联储主席，且美联储多次强调其决策的独立 性，但投资者似乎已经认定，特朗普将通过各种手段迫使央行屈服于其意志。这种预期并非空穴来风 —— 历史上，美国总统对美联储的公开施压虽未直 ...