创新药基金市场表现 - 二季度创新药基金超额收益明显，全市场107只收益超20%的基金中有59只重仓创新药，占比55% [2] - 业绩前三的基金为长城医药产业精选A（35.86%）、汇添富香港优势精选A（34.09%）、华安医药生物A（31.20%） [2] - 43只主动型创新药基金中仅18只获净申购，25只遭净赎回，占比58% [4][5] 规模与资金流动 - 汇添富创新医药规模增长43.57亿元（一季度49.19亿元→二季度92.76亿元），永赢医药创新智选增长23.21亿元（7.22亿元→30.43亿元），长城医药产业精选增长10.96亿元（0.36亿元→11.32亿元） [5] - 汇添富达欣、汇添富医疗服务分别缩水12.64亿元、6.97亿元，反映基民“回本就卖”行为 [6] - 二季度主动权益基金净赎回加速，偏股混合型基金净赎回687亿元，灵活配置型净赎回352亿元，普通股票型净赎回268亿元 [6] 基金经理观点与行业展望 - 创新药产业趋势受管线海外授权和国内销售放量驱动，重点关注临床数据、授权谈判及商保政策 [8][10] - 部分基金经理认为当前估值已累积涨幅，需警惕调整风险，可能择机兑现高估值个股收益 [1][9][10] - 创新药被视为医药行业未来几年核心主线，具备全球竞争力的pharma/biotech及进口替代设备龙头是布局重点 [10] - 三季度为BD标的投资窗口期，四季度或出现低位板块机会，回调后适合布局明年行情 [11]