国内黄金消费结构变化 - 2025年上半年国内黄金消费总量505 205吨同比下降3 54% 其中黄金首饰消费量199 826吨同比大幅下降26 00% 而金条及金币消费量264 242吨同比增长23 69% 工业及其他用金41 137吨同比增长2 59% [1] - 高金价显著抑制黄金首饰消费 但轻克重、设计感强、高附加值产品仍受市场青睐 此类产品支撑商家盈利水平 [1] - 金条需求保持旺盛但利润较低 地缘冲突与经济不确定性推动民间投资需求增长 工业用金因金盐需求回升呈现小幅上涨 [1] 国际金价走势及驱动因素 - 6月底伦敦现货黄金定盘价3 287 45美元/盎司较年初上涨24 31% 上半年均价3 066 59美元/盎司同比上涨39 21% 同期上海Au9999黄金收盘价764 43元/克较年初上涨24 50% 上半年均价725 28元/克同比上涨41 07% [2] - 各国央行持续增持黄金储备 上半年中国增持18 97吨至2 298 55吨 世界黄金协会调查显示95%央行计划未来12个月继续增持 该比例较2024年上升17个百分点 [2] - 主权财富基金加入购金行列 阿塞拜疆国家石油基金上半年净购入35吨黄金 黄金占其投资组合比例升至29% [3] 黄金市场未来展望 - 长期支撑因素包括全球货币体系重构和宏观经济周期 但下半年金价或难延续上半年创新高趋势 中短期走势将更多受美国经济数据影响 [3] - 市场参与资金增加可能导致金价波动率攀升 截至发稿COMEX黄金期货报3 382 6美元/盎司微跌0 44% 伦敦金现报3 377 25美元/盎司微跌0 28% [3]