市场整体表现 - 上证指数冲上3600点 接近去年10月高点[2] - 纳斯达克指数创新高 达到21020点以上[2] - A股与美股市场同步大涨 牛市特征显著[2] 外部环境因素 - 美日及美欧贸易谈判取得进展 缓解关税升级担忧[3] - 外资持续流入A股市场 港股联动效应助推情绪回暖[3] - 美元走弱推动企业盈利预期改善[7] 政策与经济数据 - A股市场对7月底政治局会议宽松政策预期升温[4] - 二季度GDP增速5.2%符合预期 稳增长政策持续发力[4] - 美联储可能于9月降息的市场押注支撑美股[7] 资金面状况 - A股融资余额重返1.9万亿元[8] - 市场成交额突破1.9万亿元 增量资金加速入场[8] 行业与基本面驱动 - A股"反内卷"政策优化供给端 推动周期股与科技股上涨[13] - 美股科技"七巨头"盈利增长强劲 英伟达与微软等公司表现突出[13] - 谷歌云业务增长32% 人工智能产业趋势强化市场乐观情绪[7][13] 市场展望 - A股整体估值合理 增量资金持续入场 市场情绪尚未见顶[14] - 美股长期前景看好 但行情扩散至小盘股或预示短期顶部[14] - 港股高股息板块基本面支撑较强[15]