机器人行业IPO动态 - 移动机器人龙头极智嘉在港交所挂牌上市，募资总额超27亿港元，是迄今为止募资规模最大的机器人企业H股IPO，也是2025年以来香港市场规模最大的非"A+H"科技企业IPO [1] - 今年以来至少有13家机器人公司向港交所递交上市申请，其中9家在2025年6月递交申请 [1] - 拟"A+H"两地上市的企业中，石头科技、兆威机电、广和通三家为已经盈利企业 [2] 拟IPO机器人企业概况 - 待上市企业主要聚焦移动、工业、服务等场景，包括翼菲智能、斯坦德机器人、凯乐士等移动机器人企业，埃斯顿、翼菲智能等工业机器人企业，以及云迹科技、石头科技等服务机器人企业 [2][4] - 这些企业应用场景垂直，商业化路线清晰，曾吸引阿里、腾讯等巨头资本入局 [3][4] - 行业面临高研发投入与市场开拓下的持续亏损困境，价格战导致企业压力陡增 [4] 企业财务与融资状况 - 云迹科技2022-2024年营收从1.61亿元增至2.45亿元，年复合增长率23.2%，但同期归属股东权益分别亏损3.65亿元、2.64亿元和1.85亿元 [6] - 极智嘉2022-2024年营收从14.52亿元增长到24.09亿元，净利润亏损从15.67亿元缩窄至8.32亿元 [6] - 2020-2022年期间，极智嘉、斯坦德、优艾智合等移动机器人企业获得多次数亿元大额融资 [6] 行业市场现状 - 2024年全球AMR解决方案市场前四大参与者市场份额仅23.5%，市场格局分散 [7] - 2023年中国移动机器人市场AMR销量同比几近翻倍，但2024年增速下降至10.64% [7] - 移动机器人企业获得大额融资难度加大，订单少、盈利难等问题凸显 [7] 港股上市政策与影响 - 港交所18C章政策允许市值规模较小、尚未盈利的特专科技企业赴港上市 [8] - 政策放宽"A+H"上市门槛，赴港上市时间短，更容易获得资金 [8] - 已上市机器人企业股价表现良好，如越疆机器人2025年以来股价增长近1.5倍，优必选股价增长超50% [9][10] 募资用途与发展方向 - 企业募资主要用于提升研发能力与推进产品迭代，如云迹科技计划改进机器人智能体技术 [9] - 部分企业募资用于补充一般营运资金和债务偿还 [9] - 三花智控在半年内完成"A+H"两地上市，埃斯顿、石头科技等A股企业也纷纷冲刺港交所 [10]