核心观点 - 关税担忧导致零售商延迟订单 可能影响假日季热门玩具供应 如Play-Doh Barbie等联名产品 [2][9] - 两大玩具巨头二季度传统玩具销售下滑 但游戏和娱乐业务表现亮眼 显示行业转型趋势 [5][6][12] - 公司通过多元化战略应对行业挑战 Hasbro依靠魔法风云卡牌增长 Mattel押注影视IP开发 [6][8][12] 财务表现 - Hasbro二季度净销售额下降1% 优于预期 其中魔法风云卡牌收入增长23% [5][6] - Mattel收入同比下降6% 超预期下滑 但美国女孩品牌和电影衍生品表现强劲 [5][15] - 魔法风云卡牌最新系列Final Fantasy单日收入达2亿美元 创历史记录 [8] 业务转型 - Hasbro游戏业务收入增长16% 传统玩具部门下降16% 显示业务结构持续优化 [6] - 魔法风云卡牌线下赛事参与人数同比增长40% 成人游戏体验成为新增长点 [8] - Mattel成立影视工作室 计划2026年起每年推出1-2部电影 包括宇宙大师等IP [12] 产品动态 - Hasbro将在圣地亚哥漫展发布新品 涉及变形金刚 漫威等IP [11] - Mattel与OpenAI合作开发AI玩具交互技术 未来或推出AI增强版芭比 [13][14] - 假日季重点产品包括Hot Wheels 怪物高中系列 以及《魔法坏女巫》电影衍生玩具 [16] 市场反应 - 财报发布后Hasbro股价微跌0.9% Mattel下跌4.9% 反映市场对关税影响的持续担忧 [4] - 行业分析师认为大公司可通过规模优势应对关税 并在供应链紧张时抢占市场份额 [17]